A股8月09日，继续关注反\/腐关联不大的如研发外包cRo等板块
周三沪深两市双双低开，地产基建，喝酒吃药，银行险资等权重板块飘红，但未阻大盘低开并维持弱势震荡；午后大盘一路震荡走低，各大指数全线收跌。截至收盘，上证跌%，成交亿元，深证跌%，成交亿元，创业板跌%，两市涨停21只，跌停2只。
沪指日K收小阴线，失守并略有偏离半年线，成交较前一交易日继续明显萎缩，市场交投氛围低迷，交投活跃度减弱，投资者观望为主。北向资金已经连续三日流出，预示着A股市场走势疲软，短期需注意防范风险。技术指标上看，短期均量线率先死叉，接着5日均线死叉10日均线，mAcd也即将死叉，空方无疑占据着短期趋势的主动权，不过四连阴，逼近20日均线，技术性反抽一触即发，操作上切勿杀跌，待反抽半年线再看，不能放量逼近半年线考虑减配。政策的组合拳“闪电五连鞭”，市场上行却无法一蹴而就，说明市场信心不足，一有拉升，股东和各路利益机构就抢着割韭菜套现，药不能停的A股又开始翻白眼，若大盘回到起点会让管理层难堪，所以权重可能时不时还会“护盘”，短期可能还会有所反复，中长期仍举步维艰，因为股市不会说谎。
重要消息：近日，巴西\/中\/央\/.银行对外公布了该国第一款数字货币的正式名称，为“德雷克斯 ”（drex）。央行预计该数字货币将于2024年底正式对公众开放使用。
解读：国际数字货币平台的建设，可以为区域货币逐渐替代美元、欧元作为世界储备货币，有利于形成新的金融秩序，提供更多元的跨境支付可能性方案。另外，\/金\/砖\/会议即将召开，并且埃及、伊朗、阿根廷、墨西哥、沙特阿拉伯、阿联酋等国\/家都宣布申请加入\/金\/砖\/国\/家，从目前信息来看，本次会议有望讨论的议题包括\/金\/砖\/扩容、研究去美元化，讨论建立\/金\/砖\/银行。
\/金\/砖\/体系作为经济联盟，随着越来越多的国\/家申请加入，重新建立新的货币结算系统和制度是有必要的，而数字货币就是其中的一项技术手段。方向上，数字货币产业链核心领域有望持续受益，比如银行It系统的改造升级、数字钱包以及加密认证等细分。
cxo表现火热，cxo简单来说就是医药外包。近期市场关注一个最大热点事件就是医疗系统反\/腐，据说已经有一百多个院长、书记落马。先说观点，这次医疗反\/腐认为直接利好cxo，其中最为受益的就是研发外包cRo。
投资逻辑很简单，这次反\/腐主要查的是销售环节。A股医药企业轻研发，重销售现象非常严重，毕竟研发新药难度非常大。医药企业的药品同质化严重，销售费用居高不下，主要用于对医院的“公关”。医院用哪家的药和器械就看哪家会公关，肯下重本，这就容易产生腐败现象。这次医疗系统反\/腐力度前所未有，这样有助于企业降低销售费用，不用也不敢再去卷“公关”医院，而是把更多的资源投向新药研发。因此，医疗反\/腐利好医药研发，研发外包cRo企业将最为受益。
当然，cxo的投资逻辑还有行业基本面的因素。从全球生物医药月度投融资变化趋势看，今年上半年创新药投融资企稳，下半年有望出现转机。另外，前十大医疗基金 cxo 持仓占比已经从 2021年三季度最高的 35%下降至 2023年二季度的8%。回落至 2020年一季度水平，已经有了很大的配置提升空间。
目前cxo 板块估值已经持续调整两年，悲观因素反应相对分，整体来看，估值和基金持仓均处于历史低点，当前位置的投资性价比极高。虽然医疗反\/腐给医药板块带来冲击导致cxo板块前两天也跟随下跌，但是从中长线来看，cxo将是非常不错的投资机会，近期的板块下跌将是绝佳的逢低布局时机。
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